논문 국내 국내전문학술지(KCI급) 극단값이론을 이용한 극동아시아 주식시장 금융위기 전염 검정
- 학술지 구분 국내전문학술지(KCI급)
- 게재년월 2017-12
- 저자명 박정민
- 학술지명 응용경제
- 발행처명 한국응용경제학회
- 발행국가 국내
- 논문언어 한국어
- 전체저자수 2
홈페이지논문 초록 (Abstract)
본 연구는 상호의존성을 포착하는 공통요인과 점진적 시장통합으로 설명되지 않는 개별 주가지수 수익률 충격들의 점근적 종속성을 금융위 袖�전염으로 정의하고, 극단값이론을 이용하여 1992년 1월 9일∼2013년 6월 27일 기간의 극동아시아 8개국 주식시장의 금융위기 전염염倖�검정하였다. 주가지수 수익률들의 상호의존성을 포착하기 위해 조건부평균과 조건부분산의 파급효과(spillover effect)와 함께 점진적 시장통합을 반영하는 요 인모형을 이용하였다. 요인모형을 통해 파급효과를 통제한 후 얻어지는 개별 주가지수 수익률 충訃涌�대한 전염 검정결과, 지리적으로 인접한 국가들의 주가지수 수익률들 간의 금융위기 전염이 존재하는 것으로 나타났지만 표면 적인 금융위기 전염은 상호의존성과 시장통합에 의한 것으로 대부분 나 타났다. 본 연구의 금융위기 전염효과에 대한 검정결과는 개별 국가 주식시장 의 세계시장과의 통합이 진전될수록 전염효과보다 상호의존관계에 의 한 극단적인 주식시장 동조화가 나타날 수 있음을 시사한다.